Valódi lehetőségek a befektetési menedzsmentben,

CircleUP Véleményem szerint ezekkel a legnagyobb probléma, hogy a legkisebb startup-ok között nehéz megtalálni az ígéretes lehetőségeket.

A sok között elveszik a lényeg. A fenti platformokon található startupok pedig gyakran a kezdeti fázisban vannak, ilyenkor a legnagyobb valódi lehetőségek a befektetési menedzsmentben bukás valószínűsége. További probléma, hogy a közösségi finanszírozás gyakorlatilag valódi lehetőségek a befektetési menedzsmentben számára lehetővé teszi a startup jelzőrendszerek bináris opciókhoz, míg korábban nagyrészt a felkészültebb, tapasztaltabb vezetők indítottak startupokat.

Aileen Lee Cowboy Ventures. A közösségi finanszírozás platformjain található startup esetében ez valószínűleg sokkal kisebb arányban figyelhető meg. Ezek között találunk olyan ETF-eket, melyek azokra a startup-okra fókuszálnak, ahol már részvénykibocsátásra is sor került, ezek az ún. Mi a különbség az IPO és a startup között?

Startup befektetési lehetőségek: 5 befektetési mód, unikornis startup tudnivalók, kockázatok

Az IPO tulajdonképpen a nyilvános részvénykibocsátást jelenti, melyet követően a társaság részvényeit jegyzik valamely tőzsdén. Ez tehát a tőkebevonás legrangosabb, leginkább jelentős szintje. Befektetői szempontból az alábbi grafikonon látható, hogy mi történik egy startup-al az időben előre haladva.

A képen azt láthatod, hogyan finanszírozzák egy startup működését. Legelsőként az ún. Nagyrészt kockázati tőke társaságok és közösségi finanszírozással vonható be ebben a fázisban tőke. Nem véletlenül kapta ez az időszak a Valley of Death halál völgye megjelölést, azaz a startup-ok nagy része még ebben a fázisban elbukik.

Ahogy haladunk az időben előre, a korai fázis, majd a késői fázis következik, melyben már a startup bevételt is termel, tehát a sikere esélye sokkal jobban felmérhető. Végül eljutunk az IPO-hoz, azaz az elsődleges részvénykibocsátáshoz, majd pedig valódi lehetőségek a befektetési menedzsmentben későbbiekben újabb részvénykibocsátásokkal is vonhat be tőkét a társaság secondary offering.

Milyen esélyeid vannak arra, hogy megtaláld a következő Google startup-ot? Vonzó lehetőségnek tűnhet már a legelején befektetni egy ígéretesnek tűnő startupba. Sokan eljátszanak a gondolattal, hogy mi lett volna, ha az indulást követően fektetnek a Google-be, Amazon-ba, vagy a Facebook-ba, hiszen ez utóbbi társaság egy évtized alatt vált az egyik legnagyobb amerikai tőzsdén jegyzett társasággá, jelenleg milliárd dolláros piaci kapitalizációval rendelkezik.

Megvernéd a piacot 2020-ban? Ezekre a részvényekre érdemes figyelned

A Google közel két évtized alatt lett milliárd dolláros piaci kapitalizációjú cég. Ha visszatekintünk a múltba, akkor látható, hogy átlagosan évtizedenként egy társaság volt képes arra, amire a Google, vagy a Facebook.

valódi lehetőségek a befektetési menedzsmentben

Például a es évek környékén a Facebook, es és es években az Amazon és a Google, as években a Cisco, es években az Apple, míg a as években a Microsoft, Oracle, Intel. A fenti startup-ok mindegyike köthető egyébként valamilyen nagy technológiai változáshoz, azaz as valódi lehetőségek a befektetési menedzsmentben a félvezető gyártás mikrochipekes években az első személyi számítógépek, as években a számítógépes hálózatok, a es években az internet elterjedése, majd a es években a közösségi hálózatok.

Mindegyik startup tehát egy olyan  technológiai változásnak volt a vezetője, mely alapvetően megváltoztatta az emberek életét, vagy a munkavégzés módját. Valódi lehetőségek a befektetési menedzsmentben fenti sikertörténetekről sokat olvashatsz a startup befektetéseket népszerűsítő szolgáltatások körében, azonban a teljes képhez az is hozzátartozik, hogy a legtöbb startup, és ide sorolhatjuk az 1 milliárd dolláros unikornis startupokat is, nem képes érdemi bevételt termelni, azaz nem képes milliárd dolláros árbevételt kitermelni, gyakran pedig veszteségesek ezek a startupok is.

Látható volt a fentiekből, hogy az elmúlt évtizedekben a legnagyobb startupok az internet és a szoftveripar környékéről kerültek ki. A CVR Center of Ventures Research   adatai szerint évente ezer szoftvercéget alapítanak az Egyesült Államokban, azaz az utóbbi évtizedben hozzávetőlegesen ezer céget alapíthattak.

Ezen túl pedig azt is vegyük figyelembe, hogy nagy sikersztorik a múltban kb. Ezekből az arányokból is látható, hogy a startup befektetések nagy kockázattal járnak.

valódi lehetőségek a befektetési menedzsmentben

A legtöbb startup túlértékelt További probléma, hogy a 10 éve tartó nulla kamatok világában a befektetők kockázatvállalási hajlandósága megnőtt, illetve különböző közösségi tőkebevonási formák is népszerűek lettek crowfunding. Ezzel pedig sokkal több tőke áramlik a startup társaságokba, ami együtt jár azzal, hogy túlértékelté válnak a projektek.

Beszéltünk arról, hogy fölötti azoknak a startup befektetéseknek a száma, melyek értéke eléri az 1 milliárd dollárt. Ezek a cégek azonban nem termelnek elég bevételt, esetleg veszteségesek, a valós piacon nincsenek megmérettette, valódi verseny körülmények között.

Ráadásul az értékelése sem "valódi", azaz nem a befektetők széles köre értékelte. Egy tőzsdei társaság esetében a piaci kapitalizáció, azaz a vállalat értéke két dologtól függ, a részvények árától és a kibocsátott részvények számától. Ebből a képletből a részvények ára változik, amit a piac értékel. Azaz, ha a társaság növekedési, profit termelő képessége növekszik, nő, akkor a piac ezt árazza, drágulnak a részvények, és ezzel a kapitalizáció is növekszik.

Nem feltétlenül szerencsés tehát a startupok értékeltségét a piacon megméretetett, a piacon értékelt cégekkel összevetni. Zárójelben megjegyezném, hogy az amarikai részvénypiacon találsz néhány ezer olyan céget, melynek piaci kapitalizációja nem éri el az 1 milliárd dollárt, mégis profitot termelő, jó befektetésnek számítanak.

valódi lehetőségek a befektetési menedzsmentben

A fentieket támasztja alá a St. Miért nehéz értékelni egy startupot? Felsorolok néhány problémát a startup vállalkozások értékelésével kapcsolatban.

valódi lehetőségek a befektetési menedzsmentben

Nincs nyeresége a startup-nak A legtöbb értékelési mutatóhoz olyan adatokra van szükség, melyek egy startup vállalkozás esetén még nem állnak rendelkezésre. Van bevétel, de nincs több éves működési múlt. Azonban gyakori, hogy nincs elegendő adat, nincs többéves visszatekintő adat, így csak a jelenről kapunk képet.

valódi lehetőségek a befektetési menedzsmentben

Ráadásul a startup cégek árbevétele is volatilis. A kapitalizáció nincs valódi körülmények között mérve Fentebb már említettem a problémát, azaz a startup mérete itt tulajdonképpen a betett pénzt, egy szűk befektetői kör bizalmat szemlélteti.

Ez a piaci méret azonban egyáltalán nem biztos, hogy egyezik azzal a piaci mérettel, amit valós körülmények között, széles befektetői kör határozna meg.

Gyakori egyébként, hogy pontosan emiatt az IPO-t követően zuhan a részvények ára.

Новости недели SKY WAY CAPITAL 135 выпуск

Nincsenek visszatekintő adatok Amíg egy éve működő társaság esetén a mérleg és eredménykimutatás változásai, tendenciák jól áttekinthetők, addig egy startup esetében rövid az időszak, és nem tudjuk értékelni a társaság pénzügyi mutatóit, pénzügyi életképességét. Gondoljunk az eladósodottsági rátára, v agy a likviditási rátára.

Hasznosvélemények